Nel tentativo di stabilizzare la crescita economica in un contesto di incertezze esterne, la Cina ha implementato un pacchetto completo di politiche finanziarie, tra cui una riduzione di 0,5 punti percentuali del coefficiente di riserva obbligatoria (Reserve Requirement Ratio, RRR) per le istituzioni finanziarie idonee. In vigore dal 15 maggio 2025, questa misura dovrebbe iniettare circa 1.000 miliardi di yuan (139 miliardi di dollari USD) di liquidità a lungo termine nel mercato, rappresentando la prima riduzione del RRR nell’anno corrente. Tale iniziativa segue il taglio di 0,1 punti percentuali sul tasso del riacquisto inverso di sette giorni, effettuato l'8 maggio, indicando uno sforzo coordinato per abbassare i costi di finanziamento e stimolare la domanda.

Misure Chiave ed Obiettivi

Il pacchetto di misure, annunciato dalle autorità monetarie e finanziarie, combina sostegno alla liquidità con incentivi mirati ai prestiti:

1. Tagli al RRR:

• Una riduzione di 5 punti percentuali, portandolo allo 0%, per le società di finanziamento auto e leasing finanziario, volto ad incentivare il consumo di auto e l'aggiornamento delle attrezzature.

• La riduzione allargata di 0,5 punti assicura un'ampia liquidità per le banche, facilitando il credito all'economia reale.

2. Riduzioni dei Tassi:

• I tassi sui mutui legati al fondo previdenziale abitativo sono stati abbassati di 0,25 punti percentuale l'8 maggio al fine di alleggerire gli oneri ipotecari e rilanciare la domanda immobiliare.

• I tassi di rifinanziamento per settori chiave (come scienza, tecnologia ed agricoltura) sono scesi di 0,25 punti percentuale, con quote ampliate fino a 1.100 miliardi di yuan.

Impatto Economico

Gli analisti sottolineano il duplice obiettivo del pacchetto:

• Incentivi a breve termine: Costi minori di finanziamento per imprese e famiglie potrebbero aumentare consumi e investimenti. Ad esempio, il settore automobilistico potrebbe beneficiare di finanziamenti più accessibili, mentre il mercato immobiliare potrebbe assistere ad una ripresa della domanda.

• Ristrutturazione a lungo termine: Orientando i fondi verso settori innovativi e rinnovabili, la Cina integra la liquidità nel suo programma di crescita di alta qualità.

Reazione del Mercato

Esperti quali Dong Ximiao (Merchants Union) sottolineano il ruolo del taglio del RRR nella stabilizzazione delle aspettative di mercato, mentre Wang Qing (Golden Credit Rating) suggerisce che ulteriori misure di allentamento siano possibili per contrastare i rischi esterni. Queste politiche riflettono le linee guida espresse dal Politburo del Partito Comunista Cinese in aprile, mirate ad implementare “misure fiscali proattive e politiche monetarie moderatamente espansive”.

Conclusione

L'approccio economico-finanziario cinese su più fronti evidenzia l’impegno della Cina nel bilanciare il supporto economico immediato con riforme strutturali. Il successo di queste misure dipenderà dal mantenimento della fiducia di consumatori e investitori, fattore cruciale per affrontare turbolenze globali.

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